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美股部分科技股夜盘反弹 外围情绪回暖带动A50拉升！外围科技市场回暖，A50夜盘快速拉升，A股悲观情绪迎来修复窗口。美股科技板块周二晚间反弹强劲，纳斯达克指数上涨0.83%，标普500同步收高，半导体行业ETF单日涨幅达到2.01%。富时中国A50期指尾盘直线拉升，最大涨幅接近1.1%，纳斯达克金龙指数也翻红，给国内权益市场带来正向牵引。此前，A股已连续多日走弱，算力、存储和光通信赛道持续遭遇大额卖出，市场悲观情绪累积到高位。

本轮反弹的核心集中在AI巨头与存储芯片两条主线。英伟达收盘上涨2.29%，微软上涨2.74%，Meta和亚马逊涨幅均超过2%。美光科技同步收涨，带动海外存储板块回暖，市场重新评估DRAM和NAND的涨价持续性，对冲前期供给放量的担忧。资金开始交易四季度财报兑现预期，多家海外机构上调科技龙头四季度营收指引。

从宏观层面看，本轮上涨伴随VIX恐慌指数回落，市场对于高利率压制成长股的担忧暂时缓解，交易盘开始博弈后续降息预期的变化。不过，道琼斯工业指数下跌0.38%，传统价值板块走弱，说明资金只是阶段性回流科技，并未形成全市场普涨共识。苹果受营收增速放缓影响，收盘跌幅超过3%，与其他AI巨头走势形成反差。

海外算力管制预期缓和，市场解读英伟达划定客户红线更多是企业合规安排，而非无差别加码。消息落地后，前期过度恐慌的资金开始回补仓位，博通和台积电止跌回升，光芯片和高速组件板块抛压减少。近五个交易日，美股算力硬件板块空头回补规模超过127亿美元，为两个月来最大规模。

尽管如此，这一轮反弹仍定性为超跌修复，不是新一轮主升浪起点。美债收益率仍处高位，只要长端利率不下行，高估值科技股的天花板就难以打开。海外云厂商资本开支长期规划未上调，短期订单悲观预期修正，但短期内难以大幅带动产业链业绩上修。