证监会处罚61起财务造假案 全链条打击惩处

国务院办公厅去年转发了证监会等六部门制定的《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。中国证监会行政处罚委员会办公室主任何艳春在新闻发布会上表示，近年来上市公司财务造假案件呈现出系统性、隐蔽性和复杂性的特点。具体表现为对资产、收入、成本、利润、现金流等会计科目进行系统性同步造假，甚至对生产、采购、销售、物流、库存等经营环节全链条整体掩饰，增加了识别难度。此外，一些公司利用隐秘关联方、“壳公司”、第三方构建无经济实质的交易，以合法形式掩盖非法目的，隐蔽性不断增强。大股东和实际控制人驱动型造假频发，近15%的财务造假案件伴随资金占用、违规担保等问题，显示出公司治理和内控体系约束不足。为了满足融资条件、维持上市地位或避免大股东股权质押“爆仓”，部分公司实施财务造假，导致二级市场向一级市场的风险外溢。

针对这些情况，证监会持续加大对财务造假案件的打击力度。2024年对61起财务造假案件作出行政处罚，同比增长17%，案均处罚金额1577万元，同比增长12%。对7起案件按照法定最高限处以罚款，同比增长75%；对69名“董监高”人员实施市场禁入，同比增长9.5%。在责任追究方面，有35起案件在处罚上市公司及其责任人员的同时，还追究大股东、实际控制人等组织指使责任，同比增长近60%；对39家中介机构作出行政处罚，对5家中介机构暂停业务，不断压实保荐人、会计师事务所等机构的责任。监管协同方面，牵头建立第三方配合造假线索通报处理机制，将金融机构、上下游客户、第三方企业等配合造假的线索移交相关主管部门或属地政府。

未来，证监会将继续坚持惩防并举、标本兼治，通过非现场监管、现场检查、舆情监测、投诉举报处理等多种渠道识别造假线索，特别是完善线索举报奖励制度，发挥内部“吹哨人”的作用。紧盯财务洗澡、业绩变脸、异常换所等可疑迹象，提升违法违规发现能力，优化调查流程，提高处罚效率，持续巩固并强化“严”的氛围。同时，将进一步加强民事赔偿和刑事打击，强化立体追责。

何艳春强调，上市公司是我国企业的优秀代表，实施财务造假的只是其中极少数。随着监管执法的不断强化，以前积累的问题正在加快暴露和出清。尽管资本市场面临的形势仍然复杂严峻，外部输入性风险加大与内部风险因素交织叠加，个别上市公司及其大股东、实控人因经营困难、退市保壳等仍可能铤而走险，实施财务造假。减存量、遏增量需要一个过程，预计未来一段时间内仍有一定数量的财务造假案件，但这不影响我国资本市场高质量发展的大局，上市公司总体质量和投资价值将持续提高。