养老金年内打新1428次获配155股 获零风险1.85倍收益

　　图片来源：东方IC

　　今年开始积极入市的养老金账户，一举一动都备受瞩目，特别是今年半年报，养老金陆续出现在几家公司半年报的前十大流通股东中，很是令市场欢呼雀跃。市场所较少关注到的是，一级市场参与网下配售打新，是养老金入市赚钱的低风险高收益好方法，目前已赚到1.85倍利润。

　　据券商中国记者统计，从今年5月开始，有18个养老金账户开始参与网下配售，共获配新股1428次，获配股数合计295.86万股、涉及155只个股，以发行价计算，养老金的获配市值共3206.47万元。

　　以新股的开板涨幅（未开板股按最新涨幅）计算，养老金5月份以来的打新收益达到5935.50万元，相较获配市值获得了185.11%的收益率，收益率轻松秒杀养老金在二级市场的盈利水平。

　　就个股而言，养老金账户在8只个股上的打新收益超过100万元，其中财通证券、合盛硅业和中国出版的打新收益最高，分别达到222.3万元、221.44万元和78.46万元。

　　慢着！为什么只有4个连板的财通证券会带来那么高的打新收益？因为共有13个养老金账户参与该股打新，一个账户获配1.58万股，合计获配20.48万股、获配市值就超200万元，打新收益自然比个人打新要明显高很多。

　　18个账户打新7个月盈利1.85倍

　　“万亿元养老金入市”的新闻，每年都会拨动A股股民的心弦，进而引发对养老金选股标准的热议，尤其在今年中报亮相十大流通股名单后，养老金的选股已经成为一个热门炒股话题。

　　不过，就目前公开数据来看，养老金入市赚钱主要靠打新，反而直接炒股似乎没赚到什么钱。

　　据券商中国记者统计，通过梳理今年以来的网下配售获配数据，不难发现，有18个养老金账户从5月份开始，已悄然开始参与网下打新，这成为公众可获知的最早养老金操作记录，比后续中报的十大流通股名单都要更早一些。

　　5月份期间，养老金账户参与了恒为科技、科锐国际和科蓝软件等3只新股的网下配售，合计获配0.48万股，获配市值4.6万元，可谓是小试牛刀。此后的6至11月，养老金的每月获配次数都过百次，每月获配股数均超20万股，其中10月和11月的获配市值较高，单月份获配766.77万元和777.53万元。

　　总体来看，18个养老金账户共对155股进行网下打新，合计获配1428次，获配股数达295.86万股，获配市值共3206.47万元。

　　假设养老金账户执行“开板即卖出”策略（未开板继续持有），可以估算出，养老金账户累计获利5935.5万元，相较获配市值的盈利幅度达到185.11%。

　　就个股来看，养老金账户对24只个股的打新收益超过50万，对8只个股的打新收益超过100万，其中对财通证券和合盛硅业的网下打新收益超过200万元，分别达到222.3万元和221.44万元。

　　关注新股打新的投资者或许会疑问，财通证券不是只有4个连板吗，为什么收益能超200万？没错，财通证券只有4个连板块，开板收益只有一般水平的95.40%，但由于养老金的获配规模高，依然成功创造高收益。

　　具体而言，一方面，财通证券发行量大、提高了单次获配的股票数量；另一方面，养老金账户发动13个账户参与网下配售，一个账户获配1.58万股、合计获配20.48万股。因此，仅在财通证券上，养老金账户的获配市值就达到233.02万元。

　　除此之外，获得较高打新收益的个股还包括中国出版、光威复材和秦港股份，开板收益率分别为282.30%、553.20%和396.40%，养老金账户分别获得收益178.46万元、164.15万元和159.01万元。

　　为什么养老金打新那么赚钱？

　　为什么养老金打新能那么赚钱？而个人投资者打新能赚个几万就不错了？

　　首先，养老金账户参与的是网下打新，只要报价有效，可以100%获配，只是会根据有效申购量调整获配股数，即多人参与少获配、少人参与多获配。总归可以打中新股，这点就和网上打新完全不同。

　　其次，基础养老保险基金在作为A类投资者参与网下配售，在配售过程中会被优先考虑，获配比例会明显高于C类投资者。

　　根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》，主承销商在开展投资者选择和股票配售工作时应予以优先考虑A类网下投资者，谨慎对待C类投资者。B类网下投资者可正常参与首发股票询价和网下申购业务。

　　以还未开板的新股香飘飘为例，A类投资者的获配股数占网下发行总量的50.04%，而申购量更大的C类投资者（多为个人投资者），只能获配35.9%的网下发行量，A类投资者的获配比例达到万分之3.295，而C类投资者的配售比例为万分之0.91．

　　落实到获配股数，每一参与香飘飘网下配售的A类投资者可以获配1318股，B类投资者可以获配1308 股，而C类投资者只能获配364股。

　　最后，养老金的多账户打新，也让其获得了更多获配股数，以上述财通证券为例，如果养老金只有一个打新账户，则对财通证券的打新收益只有17.1万元，但是13个账户一起上阵后，养老金账户就能获利超200万元。

　　不过，该考虑到养老金账户的万亿级别规模，网下配售的打新收益对于整体而言也并不算很高。

　　二级市场买入1.9亿盈利54万

　　对A股民而言，更为期盼的是养老金账户能够积极参与二级市场交易，而截至目前，以养老金进入前十大流通股东来统计，养老金账户在第三季度共新进入6股、减持3股，可估算的最新持股市值为1.94亿元。

　　根据三季报，养老金账户共对首商股份、正海磁材和九阳股份进行减持、退出十大流通股行列，现持股数不得而知，同时新进入大豪科技、上峰水泥、广州酒家、荣安地产、沪电股份和天地科技等6股。

以第三季度的成交均价进行估算，可以估计养老金账户的投入资金规模。

　　据估算，养老基金账户的6只持股合计投入资金1.93亿元，其中持股较多的是天地科技，共持有1，305.78万股，估算投入资金6459.78万元，同时持股较多的还包括沪电股份、广州酒家，分别持有1220.53 万股和129.98万股，估算投入资金5611.29万元和3142.65万元。

　　不过，就三四季度数据来看，养老金账户的炒股收益并不高，6只持股的整体浮盈只有54.26万元，主要是个别重仓位个股出现下跌，而轻仓位的持股却涨幅较高，但整体收益仍得以维持正数。

　　例如，以第三季度成交均价估算，养老金账户对天地科技的持股成本为每股4.95元，该股在10月份以来下跌7.9%，最新股价为4.78元，以此估算，对天地科技持股的亏损金额为218.14万元。同时，由于广州酒家7月份以来股价下跌21.09%、10月以来下跌12.51%，养老金账户在广州酒家的亏损金额为550.82万元。

　　不过，养老金账户也有较牛的持股，沪电股份7月以来上涨19.12%、10月份以来上涨9.72%，估算该股带来持股收益1003.98万元。

　　此外，养老金账户持有的大豪科技和上峰水泥在10月以来分别上涨了6.25%和11.43%，不过由于持有股数较少，估算养老金对这两只个股的持股浮盈分别只有102.03万元和39.55万元。