〔九毛九股价“九毛九” 业绩分化引关注〕

9月17日，九毛九（09922.HK）盘中股价跌至0.99港元/股，最低下探0.985港元/股；25日，股价进一步降至0.965港元/股，创历史新低。28日，九毛九开盘价为0.99港元/股。这一现象在社交媒体上引起了广泛关注。

九毛九发布的中期报告显示，企业上半年收入23.91亿元，同比下降13.2%；期间溢利7824万元，同比增长33.2%。尽管生意规模缩小，利润却有所增加。

九毛九的核心品牌包括太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九西北菜等。截至6月30日，集团共有606家餐厅（573家自营、33家加盟），较一年前的729家净减少123家，降幅16.9%。收入降幅与门店减少幅度基本一致。

虽然整体利润增加了约1950万元，但核心经营利润从9814万元降至7911万元，下降19.4%，核心利润率由3.6%降至3.3%。利润增长主要来自非核心项目，如处置资产收益、减值损失减少和联营公司盈利。

门店层面经营利润2.99亿元，下降3.8%，但利润率由11.8%升至13.2%。总部费用未分配部分为1.92亿元，占收入比重由7.0%升至8.0%。这表明门店表现有所改善，但总部成本并未相应降低，导致核心利润率继续下滑。

现金流方面，经营性现金流4.71亿元，增长5.4%。扣除租赁付款和资本开支后，剩余约7900万元，去年同期为负2850万元。这与核心经营利润的7911万元接近，表明主业每半年赚到的钱大约在8000万元左右。