马斯克：台积电担忧芯片过剩是对的 电力成新瓶颈

马斯克近日表示，台积电对芯片产能过剩的担忧是正确的。他认为，AI行业的限制因素将从芯片制造转向“把芯片开启运行”，这一转变的核心瓶颈在于电力供应、变压器配置和冷却系统部署。

1月6日，马斯克与奇点大学执行主席彼得·迪亚曼迪斯和Link Ventures创始人戴维·布伦丁进行了一场关于AI未来的深度对话。他指出，当前芯片产能正呈指数级增长，而支撑其运行的能源基础设施却只能线性扩张。当两条曲线交叉时，大量高性能AI芯片将因缺乏配套的电力转换设备和冷却系统而无法投入使用。这揭示了当前AI基础设施建设被严重低估的问题，对于投资者而言，意味着AI算力竞赛的焦点正在从芯片采购转向能源基础设施建设能力。

在对话中，马斯克进一步解释了AI基础设施中电力瓶颈的具体形态。他强调，部署AI芯片不仅需要解决吉瓦级供电问题，还需要高压电转换及高效散热系统。数据中心行业正经历从风冷到液冷的关键转型，这一过程蕴含巨大风险。一旦液冷管道发生破裂，可能导致价值数十亿美元的损失。他以xAI在孟菲斯的“巨像2号”项目为例说明实际挑战：尽管项目选址紧邻多条300千伏高压线路，但完成接入仍需耗时约一年。为赶在2025年1月中旬前实现1吉瓦训练集群上线，团队不得不临时组合多台10至50兆瓦不等的燃气轮机作为过渡电源，并借助大量Megapack电池组进行电力调平。

马斯克还指出，关键在于识别每个时期的限制性因素，并预测到2026年第三季度，核心瓶颈将从芯片制造转向“使芯片运行起来”的能力。他认为，若芯片产出呈指数增长，而电力供应只能缓慢线性提升，两条曲线必将交汇，导致芯片的制造速度远超其实际可被部署并通电运行的速度。戴维·布伦丁则认为市场会设法解决供电问题，但马斯克坚持认为，任何电力转换环节或冷却系统的缺失都会抑制实际需求与采购行为。