美媒：美股飙升势头面临四大风险 隐忧浮现

尽管美国政府最近一次停摆，美股依然保持上扬态势。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数在10月3日创下历史新高。过去类似的停摆事件对美国股市影响有限，因此华尔街认为此次情况也会相似。许多专业投资者预计股价将继续攀升，即便美股已经比今年4月的低点高出35%。

当然，并非没有风险。大部分乐观情绪基于某些预期，如果这些预期落空，可能会带来负面影响。首先，股价远超利润上涨速度。自4月以来，股市经历了近乎疯狂的反弹，但股价上涨速度远远超过了企业利润的增长速度。一项由诺贝尔奖得主罗伯特·席勒推广的指标显示，标普500指数已接近2000年互联网泡沫以来的最高水平。尽管暗示股价过高的信号难以准确预测市场拐点，只要投资者愿意继续支付高价，股价可以暂时保持高位。

其次，财报公布期将更加关键。若想使股票估值趋向正常，需要股价回调或企业利润上升。即将到来的财报季显得尤为重要。据美国慧甚公司统计，市场预计标普500指数成分股企业的每股收益将整体同比增长8%。企业不仅要达到这一目标，还需要展现出到今年底乃至明年的增长前景。此外，企业还要应对关税、高通胀及其他经济不确定因素。

另外，美联储降息仍存变数。美股繁荣的一个主要原因是市场预计美联储将连续降息。降息可以降低美国家庭与企业的借贷成本和支出成本，从而提振美国经济。然而，美联储主席鲍威尔表示，由于通胀率持续高于2%的目标，美联储可能不得不迅速改变降息计划。

最后，“人工智能热”要看到回报。尽管人工智能相关股票经历了大涨，但一些投资策略师并不认为这些股票价格过高，前提是该行业能保持强劲增长。对人工智能的期待有助于压低中长期利率，缓和通胀担忧。人工智能需要提高国民经济的生产力，以抵消通胀和利率的上行压力。这种压力源于美国和其他国家政府不断积累的巨额债务。