关税如何动摇美元根基 美元指数跌破98关口

北京时间4月21日6时开盘，美元指数跌破99关口，在98至99区间内震荡走弱。截至北京时间17:29，美元指数报98.01，日内下跌幅度达1.37%，盘中最低触及97.96。自今年1月美元指数升破110整数关口后，年内累计跌近10%。

在金融市场中，美元指数跌破100通常被视为趋势性转折的起点，进一步下探至99以下则预示着更深层的系统性风险。自1973年布雷顿森林体系瓦解以来，美元指数已有五次跌破100的时间段，这次是第六次。高盛报告指出，特朗普关税不仅导致价格上涨，还伤害了美国公司利润和家庭消费能力，动摇了强势美元的核心支柱。

当前美元再度贬值引发市场关注，现货黄金突破3400美元/盎司，创下历史新高。全球市场的资金流动和风险偏好正在重构。

历史上，美元指数跌破100往往预示着经济周期的终结。1974年至1975年，美国陷入经济衰退和石油危机，美元指数持续低迷；1977年至1981年，滞胀爆发，美元失守100长达三年；1985年“广场协议”后，美元从历史高位160降至100以下，全球进入汇率协调时代。

1974年11月至1975年7月，美国经济陷入二战后最严重的一轮衰退，工业产出与消费骤降。美联储被迫全年持续降息，美元指数低于100的状态维持了8个月。1977年至1981年，美国再次深陷滞胀泥淖，卡特政府采取激进的财政刺激和货币宽松政策，结果通胀率飙升至13%，长期利率失控，黄金首次站上800美元/盎司，美元指数长期跌破100并维持低位。