美债收益率急剧回落助推宽松交易 市场关注消费疲软

美国政府公布的一连串经济数据均表现不尽如人意，令市场交易员对美联储明年降息的预期进一步升温。各期限美债收益率隔夜全线走低，2年期美债收益率下跌7.2个基点报4.85%，5年期美债收益率下跌9.8个基点报4.425%，10年期美债收益率下跌9.4个基点报4.441%，30年期美债收益率下跌7.5个基点报4.62%。这些数据表明，当前经济增长放缓，消费层面的担忧正在增加，劳动力市场疲软现象被广泛认为有助于美联储抗击通胀，抑制消费支出。此外，全美住宅建筑商协会的建筑商信心指数从10月份的40降至了11月份的34，为2022年12月以来的最低值。美国费城地区的制造业活动在11月份连续第三个月出现萎缩。这些数据使得市场参与者大幅修改了对美联储未来利率政策行动的预测。据芝商所的美联储观察工具（FedWatch Tool），期货市场目前预测美联储决策者在12月12-13日的议息会议上维稳利率的几率已接近100%，明显高于一周前的85%。市场当前还认为美联储在明年3月份开始降息的可能性为33%，高于一周前的12%。整体而言，基准10年期美债收益率自10月中旬触及5.02%的16年高点以来，已经累计下跌了近60个基点，部分原因是对大量国债供应的担忧有所缓解，同时对美国经济尤其是消费层面的担忧正在增加。油价迅速跌至7月份以来的最低水平，也对美债收益率的回落有所帮助。投资者在实盘交易过程中，需要了解这些数据的背后解读及对市场风向的影响。