专家解读这轮牛市行情启动逻辑 政策东风下的市场狂欢

A股和港股的突发性强势上涨给众多投资者带来了意外之喜，但也引发了市场关于这是否仅为短暂繁荣的讨论，尽管如此，市场情绪依然高涨。国庆长假期间，不少A股投资者并未完全沉浸在休假氛围中，而是密切关注港股动态。假期中港股波动剧烈，先是周三的暴涨随后在10月3日遭遇大跌，尤其是券商股的极端波动，让部分投资者担忧上涨是否已到达顶点。

然而，周四市场的小幅回落后几乎完全反弹，到了周五，恒生指数更是攀升至新高，显示出此轮行情的延续性超乎预期。鉴于港股在假期的积极表现，A股节后开门红的可能性较大，市场情绪已被有效激活，投资讨论热度上升，资金涌入意向明显。

回顾数周前，市场笼罩在悲观情绪之中，但正如之前所强调的，在绝望中抱持希望，持有优质资产等待转机，如今市场突然的反转验证了这一观点。林园先生在北大国发院的演讲中也提及，重要的是耐心等待市场转机，而这一等待似乎得到了回报，许多人开始意识到，只要持有优质资产，盈利只是时间问题。

政策层面，有关部门利用国际降息周期，加大经济刺激措施，包括降息、降准、调整房贷利率以及直接支持资本市场发展。这一系列超预期的政策举措，如降息降准、对资本市场和经济复苏的全面支持，以及可能推出的超长期国债计划，极大地提振了市场信心。这些政策不仅超出国内外投资者预期，也激发了资本市场的强烈反响，开户数量激增，显示出明显的赚钱效应。

此轮股市上涨基于市场底与政策底的双重支撑，政策的集体发力使得行情的确定性增强。随着后续更多政策措施的逐步落地，如放宽购房限制、潜在的巨额财政刺激等，经济增长趋势有望得到根本扭转，推动经济进入新的增长周期。市场预计A股节后将持续上扬，尽管短期内的快速上涨可能导致情绪过热和随后调整，但如果政策持续跟进，资金将持续从固定收益市场转向股市，特别是居民储蓄转移潜力巨大，将进一步推高股市。

此轮行情被视为一次级别较高的上涨，初期快速上涨后，市场或将进入震荡上行阶段，整体趋势向上。A股目前仍处于牛市初期，从估值角度分析，相比海外市场，A股存在显著的低估，预示着巨大的上涨空间。对于投资者而言，无论是已持有优质资产、高位未解套还是空仓错失良机者，当前均需谨慎对待市场波动，保持理性，适时调整策略，同时注意风险控制，避免使用杠杆，坚持价值投资原则，以实现长期稳健的财产增值。