150亿定增争议 万科回应“谨慎”择机 希望能让股东满意

3月8日，万科召开2023年第一次临时股东大会，会上通过了万科A股定增150亿元的议案。在经历此前H股破净融资后，对于A股的增发，万科管理层表达出了“谨慎”。万科总裁祝九胜在会上表示，A股增发拿到股东大会授权后，还要经过监管部门的许可，我们会以更慎重的态度在价格、时机上反复权衡，希望能让股东满意。

不因缺钱

今年以来，万科先是披露150亿元A股定增计划，后又宣布39亿港元的H股增发计划。3月2日，万科H股增发率先落地，以每股13.05港元的价格配售3亿股H股，配股筹资39.15亿港元。相较于按3月1日收盘万科企业收市价每股H股13.9港元计算，此次配售价折价约6.12%。

针对万科H股的破净融资，祝九胜在会上回应称，公司不是因为缺钱而发的H股，而是希望万科能够长期向好，能够创造真实价值。“去年11月，监管部门连发‘三支箭’，当时以六大行为主的十几家金融机构与万科签了8000多亿的授信额度，我们也希望用这个额度多拿一点钱，同时我们也看到部分一二线城市出现了结构性的机会，重新启动投资布局应该能带来比较好的兑现。”

就债资结构，祝九胜也给出一个形象的比喻：把债权类的资金比作“水”，股权类的资金比作“茶”，“茶”和“水”的比例一定要合适。债权性资金增加后，股权性资金显得不是很足，公司希望能形成良好的资债结构。

为何选择在当前时点增发？祝九胜称主要出于两方面考虑。一方面，去年“三支箭”政策出来对行业信心起到了提振。海外投资人对中国的房地产市场的信心在恢复，万科作为行业蓝筹也得到了这部分长线投资人的认可。

另一方面，A股和H股增发的规则不一样。A股增发资金的用途主要用于现有的项目，就是保交付，多余的部分用于补流。发H股拿到的资金60%用于置换原有的借款，剩下40%用于补充流动性，相对而言H股拿到的资金使用上更灵活一些。