泡泡玛特被年轻人抛弃退坑 “潮玩帝国”轰然坍塌

原标题：泡泡玛特被年轻人抛弃了？

上半年，泡泡玛特增收不增利，净利润下降7.2%，销售费用、生产成本增加；而过去一年半，泡泡玛特的市值也从1500亿港元的巅峰跌到如今不足300亿港元；业绩、股价双杀，由潮玩、盲盒筑起的泡泡玛特“神话”已不在？

泡泡玛特从0构建成1500亿港元市值的“潮玩帝国”，用了10年时间。而从1500亿港元跌落到如今的不足300亿港元市值，只用了1年半。

过去，业界对这家起步于“盲盒”的玩具企业，为何能成为新消费企业中的佼佼者感到好奇；而在如今，行业内外则对泡泡玛特是如何一步步陷入低迷而困惑。

许多投资人均表达了相似的看法：“早期市场对泡泡玛特的估值过高了。”

曾经，市场将“消费情绪”、“潮流文化”、“年轻人”等多种要素汇聚到了泡泡玛特的身上，顶着“90后的茅台”的帽子，泡泡玛特迅速被炒高。

而在盲盒新鲜感褪去，且因为形式的滥用受到政策监管，以及市场上同类产品陷入内卷之后，盲盒潮玩的热度骤减，资本市场对泡泡玛特的判断回归理性。

泡泡玛特上市前3年净利润暴增287倍的“神话”已经不可持续，且受疫情的影响，其线下门店利润率下滑，销售甚至出现负增长。在爆款IP产品上，老牌IP的生命周期正在衰退，而新的爆款IP还未出现，整体呈现出青黄不接的状态。

在过去一年中，泡泡玛特也试图抛出新故事，例如出海、投资等。只是，市场还会买账吗？

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市值“泡泡”破了

2022年上半年，泡泡玛特交出了一张并不理想的成绩单。