山子高科重整操盘手再闯造车局 30亿重整计划待决

合众新能源汽车股份有限公司，即哪吒汽车的母公司，正处于破产重整的关键阶段。9月13日，多位债权人证实，第四次债权人会议已于9月11日召开，并对外披露了《重整计划（草案）》。根据该草案，由山子高科实际控制人叶骥成立的浙江太乙圣莲企业管理合伙企业拟出资30亿元，取得合众新能源约70.62%的股权，成为新的控股股东。

然而，这份草案并未获得所有债权人的认可。例如，哪吒汽车曾经的经销商李放因上百万元保证金逾期未收回而成为债权人，他对该方案表示弃权，认为30亿元换取70%股权且对普通债权的承认比例过低。

根据披露的重整文件，30亿元投资资金中，11.67亿元用于清偿对应债权和破产相关费用，余下的18.33亿元留作企业流动资金，以支撑复产与运营。重整完成后，企业将优先复产哪吒X车型，主攻海外市场，设定年销1万台目标；后续面向亚非拉美开发经济型车型，规划年产30万台，远期计划冲击400亿元年产值，并筹备IPO。

此番布局也反映出资本方对整车赛道的诉求。山子高科业务包括汽车零部件与整车板块，旗下公司已拿到与美国车企的合作订单。但数据显示，2026年上半年，山子高科整车销售实现零收入，而2025年上半年，其整车业务尚有约1.25亿元营收，占同期总营收的7.23%。今年上半年，山子高科归母净利润同比大幅下滑85.69%，扣非归母净利润亏损扩大至3.49亿元。

太乙圣莲的实际操盘人为叶骥，他曾主导山子高科的破产重整。不过，叶骥控制的多家关联企业已被多地法院采取限制高消费措施。太乙圣莲设立于2026年4月21日，注册资本30.01亿元，主要股东为浙江山子控股有限公司，持有99.97%的股份。叶骥通过多重持股架构掌握太乙圣莲超过50%的股权。