长江存储会是下一个长鑫还是宇树 新一轮造富潮来临

新一轮的造富潮可能又要来了。近日，长江存储控股股份有限公司正式递表，由中信证券、中信建设联合保荐，拟募资330亿元。一个月前，长鑫科技登陆科创板，首日暴涨465.82%，市值一度冲破3.8万亿，彻底点燃了半导体板块的狂热情绪。然而，同样备受期待的宇树科技上市后却经历了开盘即高位，随后快速回调，市值较高点蒸发超2000亿元。

如今，长江存储也站上了IPO的起跑线。它会是下一个长鑫，还是下一个宇树？

时间拨回三年前，2023年的存储行业正深陷凛冬。彼时，长江存储全年营收187.4亿元，归母净利润巨亏191.8亿元，综合毛利率仅5.45%。同为“国产存储双子星”的长鑫科技也交出了净利润亏损远超营收的成绩。放眼全球，行业巨头如SK海力士、美光科技和铠侠也未能幸免，毛利率全数告负。

这种惨淡的局面在2024年开始回暖，并在2025年下半年迎来转折。受AI需求强力刺激，存储芯片价格暴涨。据数据显示，2025年全年，DRAM和NAND闪存价格指数分别上涨386%和207%。进入2026年，涨价势头更猛。一季度常规DRAM合约价涨幅从年初预估的55%—60%，一路上调至90%—95%；NAND Flash合约价涨幅也从33%—38%上调至55%—60%。市场预测，这波行情有望延续至2028年。