泡泡玛特上半年净利润50.4亿元 毛绒产品成增长主力

今年夏天，LABUBU亮相世界杯，不仅出现在开幕式、闭幕式和官方音乐视频中，还与巴西足球明星罗纳尔多共同参加了品牌活动。8月20日发布的2026年半年报中，泡泡玛特详细记录了这次世界杯之旅，并称LABUBU成为首个受邀亮相世界杯的中国原创IP。

尽管在全球范围内获得了大量曝光，但LABUBU并未带来更高的收入。财报显示，2026年上半年，THE MONSTERS系列收入为44.5亿元，同比下降7.5%，但仍排在泡泡玛特IP收入榜首位。相比之下，星星人IP表现亮眼，其收入达到26.5亿元，同比增长580.6%，升至IP收入榜第二位。

整体来看，上半年泡泡玛特实现营收171.7亿元，同比增长23.8%；经调整净利润为51.6亿元，同比增长9.5%。毛绒产品收入达到98.2亿元，同比增长60%，占公司总收入的57.2%。然而，经调整净利润率由上年同期的33.9%降至30%，毛利率也下降了0.6个百分点。

在业绩电话会上，泡泡玛特创始人王宁表示，今年上半年对公司来说充满挑战，面临许多预料之外的压力和困难。预计第三季度的压力可能超过上半年，公司今年可能难以完成年初设定的20%增长目标。王宁还宣布，未来6个月内公司将启动不低于20亿元、不高于50亿元的股份回购计划。

财报显示，截至今年6月底，泡泡玛特共有11个艺术家IP，其中6个IP收入超过10亿元。THE MONSTERS虽然仍是最大IP，但星星人的增长速度更快，从2024年推出首套产品到2026年上半年收入达到26.5亿元。其余几个十亿元级IP如CRYBABY、DIMOO、SKULLPANDA和Hirono小野也保持增长，而MOLLY则出现下滑。