业内：科技行情或将持续 机构看好科技轮动配置

本周A股市场表现强劲，沪指累计上涨1.46%，深证成指涨7.13%，创业板指涨11.02%，科创综指涨13.24%。关于A股后市走向，多家机构给出了各自的观点。

中国银河证券认为，尽管6月美联储议息会议点阵图偏鹰派，年内加息风险被重新定价，但美伊关系阶段性缓和，为全球地缘政治压力提供了喘息窗口。后续仍需关注外围风险的反复性。国内政策层面，陆家嘴金融论坛明确了资本市场服务实体经济、重点支持“硬科技”的方向，利好硬科技主线，并通过产品与资金端改革完善市场流动性与估值体系，夯实市场长期健康运行基础。中国银河证券建议聚焦“科技轮动+防御配置”布局策略，关注半导体、其他电子、商业航天、通信设备、算力、存储、人形机器人、储能等细分领域，同时布局受益于产品涨价及业绩修复逻辑的方向，如基础化工、有色金属（小金属）、建筑材料、钢铁板块等。此外，重视防御性底仓的配置价值，涉及煤炭、煤化工、金融（银行）、公用事业、新能源等领域。

中信证券表示，今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，而非互联网泡沫行情。加息很难影响“AI类周期股”的估值，除非真的影响到AI的终端需求、商业化假设和资本开支增速。全球范围内的加息进程率先影响到的是需求增长相对偏弱的板块，AI与非AI的K型分化在全球都成立。不过，由于强势美元叙事回归以及市场整体呈现存量资金调结构的格局，A股的非AI周期板块相比海外的对标公司明显更弱。改变非AI板块的弱势还需要自身叙事在未来出现一些积极变化，或者资金面发生改变，而非等待AI调整。

中泰证券认为，未来一周市场风格分化或延续，科技或依然是市场主线，价值风格短期难以反转。科技内部热点将持续轮动扩散，重点关注存储、海外算力与机器人方向；电力设备与新能源方面，能源安全趋势下中期或有景气空间，电新板块驱动力正由国内政策驱动转向海外出口驱动，出口链条景气度持续改善；有色金属受益于美元走弱趋势，最强弹性集中在AI产业链相关的小金属品种。

东吴证券表示，随着宏观扰动降低，A股将再度回归景气定价。美伊冲突接近达成和解，地缘风险溢价持续回落；同时美联储季末议息会议落地，货币政策不确定性显著下降。对于A股而言，7月即将进入中报业绩预告的密集披露窗口，景气将是核心定价因子。2026年中报景气线索主要集中在AI硬件产业链、上游周期品以及具备出海优势的中游制造三大领域。从分析师一致预期净利润表现来看，自2026年一季报披露以来，预测净利润仍上修的行业有电子、石油石化、有色金属、基础化工等；预测净利润高增的有商贸零售、电力设备、国防军工。