牛散集体换仓：科技稀土黄金成新猎物 资源为王逻辑凸显

A股知名“牛散”章建平的一季度持仓动向终于浮出水面。这一次，他的选择耐人寻味。在高增长AI芯片股与战略资源股之间，他果断押注了后者。

根据上市公司一季报数据，截至2026年3月31日，章建平已从寒武纪的前十大股东名单中消失。而在2025年年报中，他还持有寒武纪约681万股，位列第五大股东。这意味着整个一季度，他至少减持或清仓了这只明星AI芯片股。与此同时，北方稀土的股东名单里悄然出现了一个熟悉的名字：章建平。他以约7225万股的新进持股，一跃成为北方稀土第四大股东。

一边是业绩高歌猛进的寒武纪，一边是处于资源风口的老牌稀土龙头。章建平为何选择“卖高买稳”？

2026年第一季度，寒武纪交出了一份几乎无可挑剔的成绩单：营收28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润10.13亿元，同比飙升185%；经营现金流首次由负转正，达到8.34亿元。研发投入占比虽因分母效应“被动”下降至11.23%，但绝对额仍稳步增长。应收账款与合同负债均大幅攀升，显示在手订单充足。然而，在这样的高光时刻，章建平选择了退出。市场分析认为，这或许不是不看好公司长期价值，而是一种典型的“利好兑现”式调仓：当一家成长型公司的业绩和估值达到阶段性高位，部分早期投资者会选择锁定收益，将资金轮动到更有想象空间或更具安全边际的板块。

北方稀土恰好提供了这样一个去处。稀土作为战略资源，近年来受地缘博弈和新能源需求双重驱动，地位愈发突出。章建平的大举介入并非孤立事件，同期，盛和资源减持了美国唯一大型稀土矿企MP Materials的部分股权，套现约32亿元；而美国国防部则以4亿美元入股MP，成为其第一大股东。大国之间对稀土资源的争夺已从暗处走向明处。