中国铜质文创第一股是如何炼成的 股价破发引发关注

3月31日，铜师傅（00664.HK）在香港联合交易所主板上市，但开盘即破发。每股定价60港元，首日报35.42港元，较发行价低开40.97%。截至发稿时，股价报38.9港元/股，跌幅35.17%，总市值缩水至25.05亿港元。

此次全球发售共740.68万股H股，募集资金净额约3.9亿港元。尽管公开发售获得超额认购，国际发售部分仅获1.56倍认购。在3月30日的暗盘交易中，铜师傅股价已下跌超过6%，收盘跌幅扩大至约30%。

铜师傅成立于2013年，专注于将传统工艺与现代设计相结合，开发铜质文创产品，并通过直销、经销、代销三种模式销售。根据弗若斯特沙利文报告，铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达到35%。

招股书数据显示，2022年至2024年，铜师傅营收分别为5.03亿元、5.06亿元和5.71亿元人民币，增长缓慢；同期净利润分别为5693.8万元、4413.1万元和7898.2万元，波动较大，其中2023年净利润同比下滑22.5%。2025年前三季度，公司出现“增收不增利”的情况，营收同比增长11.26%至4.48亿元，但期内利润却同比减少21.99%至4155.3万元。