白银火爆 水贝市场溢价出货 投资客抢购热潮

去年12月下旬，白银价格几乎每天上涨一块钱，水贝市场出现了抢购白银的热潮。人们选择银条而非金条，因为银条更具性价比且有现货供应。

近期白银行情火爆，价格持续上涨，在国内最大的黄金珠宝交易集散地水贝，白银成为一道独特的风景。商家们用小推车运送白银板料，展台上也专门放置了银条柜台。以前白银即使降价也没人买，现在即使溢价四块多也有人愿意购买。

然而，由于白银行情波动较大，一些高位入手白银的投资者表示自己“挂树上”了。专家提醒，相比黄金，白银的波动和风险更大，需注意投资风险。

1月6日上午，伦敦银现货价格上涨至78.8美元/盎司，2025年实现了147.79%的惊人涨幅。同日，上海银早盘价报18844元/千克，水贝商家普遍采用的大盘价为19.404/克。上海银的历史价格显示，白银从去年9月开始走出了一波“大牛”行情，近年来罕见。

行情火爆使得水贝商户纷纷转向白银生意。一名在水贝做银饰起家的商户回忆说，白银行情从未如此火爆，他的淘宝店价格一星期内改了三四次。目前市场青睐的是银条而非银饰，意味着客户多为投资者。

市场需求旺盛导致水贝白银基本都是溢价出售。各商户的溢价程度不同，范围在1.1元/克到2.5元/克不等，克重越小溢价越高。商户解释称，货源紧张导致他们也是溢价拿货。

这一轮白银行情可以分为两波。第一波从9月中旬开始，银价从9元左右大涨，到10月中旬回调。第二波从11月底开始，银价再次飙升，12月下旬每天涨一块，圣诞节后银价暴跌。

与此相应，伦敦银现货整体走高，期间有几次明显回调。突然之间，白银成为了投资者瞄准的标的。黄金作为避险资产金融属性突出，而白银兼具金融属性和工业属性。不过，白银并未纳入国际主要央行的货币储备，其商品属性更为实在。

本轮行情主要受到两个因素推动：一是基于央行对黄金的需求和避险需求，黄金价格大幅上涨，带动白银；二是工业需求前景乐观，全球能源需求推动光伏需求，提升白银工业需求。