市场对委内瑞拉变局的反应：油价不涨反跌，黄金领衔贵金属走高 地缘政治风险推升避险需求

上周末美国拘捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的事件在全球市场引发震荡，交易员正在评估该事件对全球原油供应及其能源行业的影响。原油价格出现波动，黄金价格因避险需求上升而上涨。

布伦特原油开盘一度下跌1.2%，随后反弹至每桶61.12美元，WTI原油价格为每桶57.61美元。尽管委内瑞拉发生了剧变，但该国仅占全球供应的一小部分，且市场已面临供应过剩的问题。凯投宏观集团首席经济学家尼尔·希林表示，委内瑞拉产量的任何短期中断都可通过其他地区的增产来弥补，并预计未来一年左右的全球供应增长将把油价推低至50美元左右。

委内瑞拉曾是石油生产大国，但过去二十年其产量大幅下降，目前占全球供应量不到1%，大部分出口至中国。随着欧佩克+及其他产油国在需求疲软的情况下增加产量，今年市场正面临巨大的供应过剩。上周日，欧佩克+坚持了在第一季度暂停增产的计划。据与会代表称，由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的组织在10分钟的视频会议中未讨论委内瑞拉问题，认为评估如何应对局势尚早。

知情人士透露，尽管美国上周六发动了攻击，但委内瑞拉的石油基础设施，包括何塞港、阿穆艾炼油厂以及奥里诺科带的主要产油区并未受到影响。近期美国对马杜罗政权施加的压力，包括扣押运载委内瑞拉原油的油轮，已迫使该国开始关闭部分油井。美国总统唐纳德·特朗普周六表示，对该国石油行业的制裁将继续有效，但补充说美国公司将帮助重建基础设施并恢复产量，这可能是一个漫长的过程。芝加哥Karobaar Capital LP的首席投资官哈里斯·库尔希德指出，美国的投资和任何真正的制裁解除都需要时间，原油不会在一夜之间重返市场。目前看来，供应过剩仍然是市场的主导因素，其影响力超过了地缘政治事件，这压制了油价。