国际油价大跌 颓势或将继续 供应过剩阴霾浓厚

随着关税威胁再度浮现，国际油价大幅下跌，WTI原油期货跌破60美元/桶。10月13日，国际油价略有反弹，但WTI原油期货仍在60美元/桶以下，布伦特原油期货在64美元/桶下方。

建信期货能源化工高级研究员李捷表示，全球宏观环境悲观，美国总统特朗普扬言再度打响关税战，市场避险情绪升温，且美国政府停摆也拖累经济增长。原油市场自身也面临供过于求的困境。欧佩克+持续增产，供应宽松，沙特希望进一步加快增产步伐，夺回市场份额。巴西、圭亚那等国供应量也持续回升。目前需求端增量有限，三大机构（国际能源署、欧佩克、美国能源信息署）对四季度原油消费预期不乐观，预计市场仍将呈现供过于求。

种种迹象表明，随着供应过剩阴霾愈发浓厚，国际油价颓势或将继续。国际油价偏弱运行已有时日，布伦特原油期货年内大跌逾15%，WTI原油期货年内大跌逾16%。

石油行业高级经济师朱润民分析称，当前国际原油价格持续疲软，主要有两个原因：周期性的全球石油供需状况相对宽松，过多的剩余产能有待消化；全球经济还处于周期性的相对疲软阶段。这种状况往往需要以时间换空间，这是市场经济的基本规律。

美国东部时间10月10日，美方称针对中方采取的稀土等相关物项出口管制，将对中方加征100%关税，并对所有关键软件实施出口管制。10月12日，商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施答记者问，敦促美方尽快纠正错误做法，维护中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。

金联创原油分析师韩正己表示，近期多方面的利空消息共同导致油价承压。当前原油市场基本面环境以利空为主，全球石油需求进入消费淡季，虽然欧佩克+11月的增产幅度低于市场预期，但原油供应增加的大趋势未出现扭转。地缘局势方面，中东地缘局势缓和带来的风险溢价消退，导致油价承压。经济方面，特朗普威胁大规模上调关税，市场担忧贸易紧张局势再度激化。