交易美联储降息逻辑的短线资金退潮 创新主线仍强劲

周四A股市场早盘一度震荡走高，上证综指甚至冲击3900点。然而，由于有色金属和券商板块的回落，市场抛压逐渐增加，午后A股持续走低。

尽管如此，以人形机器人和AI为代表的创新主线虽然在盘中遇到一些阻力，但仍保持强劲态势。这表明，基于创新主线的动量资金仍在积极加仓，可能成为后续A股的重要支撑力量。

周三收盘后，有分析人士注意到中信证券等头部券商股出现了大量卖单，显示出短线卖压加重的信号。因此，周四开盘后，券商股的卖压不断涌现，整体表现疲软。不过，得益于人形机器人和AI硬件主线的强劲表现，上证综指和科创50指数依然表现出较强的走势，尤其是科创50指数盘中涨幅一度超过4%。

然而，A股的短线抛压持续增加，不仅券商股尤其是互联网券商股的跌幅不断扩大，而且前期交易美联储降息的资金也在加大套现力度。港股在周四出现震荡回落，资源股如铜、金等也持续下跌。这些因素叠加在一起，在午市后形成了巨大的抛压，推动股指不断回落，科创50指数最终仅上涨0.72%。

尽管如此，A股的调整空间和时间不宜过于夸大。首先，周四的调整主要是因为交易美联储降息的资金退潮所带来的压力。但美联储已经开启了一个降息周期，后续还会进一步降息。这意味着这些退潮的资金在未来可能会重新回归A股。其次，从去年9月24日以来，A股的长线逻辑是基于中国经济复苏和政策支持，这一逻辑并未改变。当前经济亮点如AI、人形机器人和军工等领域的发展，也为A股提供了有力支撑。

因此，短线A股确实面临一定的套现压力，但长线逻辑清晰有力，长期上升趋势线不会轻易被打断。在3800点上方，A股冲劲有所减弱，但在反复震荡中有望积蓄新的做多能量，并等待新的催化剂。在操作上，可以继续关注创新主线、出海主线、CXO主线和化工股等。同时，对于周四调整较大的资源股和券商股，也可以逢低跟踪。