苹果新机预售：Air最不受欢迎 高端机型更受青睐

花旗银行最新发布的iPhone 17预售首日跟踪报告揭示了苹果未来业绩走向的关键信号。报告显示，高端机型依然是苹果最受欢迎的产品，iPhone 17 Pro Max的交付时间最长，其次是Pro型号。

市场需求呈现出显著的地域分化。与去年同期相比，中国和印度的iPhone 17系列交付时间更长，显示出需求增长的迹象。相反，美国和英国市场的等待时间则有所缩短。中国市场尤其值得关注。尽管新款iPhone Air尚未在中国上市，但其他型号的等待时间比去年更长，在追踪的四大主要市场（美国、中国、印度和英国）中，中国的等待时间位居第一。这一动态凸显了中国市场对苹果业绩的战略重要性，尤其是在其定价策略似乎与本地政策利好精准契合的背景下。

花旗跟踪了美国、中国、印度和英国四个主要市场的iPhone 17交付时间。数据显示，苹果产品线的高端化趋势仍在继续。最昂贵的iPhone 17 Pro Max型号的交付等待时间最长，紧随其后的是Pro型号，表明高端消费者对顶级功能和性能的追求并未减弱。与此形成鲜明对比的是，新款的iPhone Air机型成为最不受欢迎的型号。报告认为这在预料之中，主要归因于其相对较高的定价、较小的电池容量以及较少的摄像头配置，这些因素使其在激烈的产品线竞争中吸引力不足。

从全球范围看，iPhone 17的初期需求呈现出明显的地域分化特征。与去年iPhone发布时相比，今年在中国和印度的交付时间变得更长，直接反映出当地市场需求的强劲增长。美国和英国的交付时间相比去年同期有所缩短。中国市场的强劲需求是本次预售数据中最引人注目的亮点之一。数据显示，中国消费者对iPhone 17系列，尤其是基础型号的等待时间显著长于去年。iPhone 17在中国的起售价为5999元人民币，这一价格恰好落在最高6000元人民币的政府补贴范围之内。精准的定价策略可能成为刺激中国市场需求的关键驱动力之一，帮助苹果在中国复杂的竞争环境中保持优势。

基于对苹果业务的综合评估，花旗分析师给予苹果公司245美元的目标价。该目标价基于对公司2027财年每股收益（EPS）28倍的市盈率估值，这一估值较苹果历史水平有约8%的溢价。花旗认为，利润率扩张、服务业务收入占比提升、Apple Intelligence的逐步普及以及强健的资产负债表，都构成了支持其溢价的理由。截至发稿，苹果上涨1.76%至234美元，据花旗目标价还有4.7%的上涨空间。