如何看待近期A股市场波动 牛市基石依然稳固

近期A股市场出现一定波动，9月4日主要指数出现不同程度调整。上证指数收盘下跌1.25%，深成指下跌2.83%，创业板指跌幅达到4.25%，科创50指数当日跌幅超过6%。半导体行业整体表现不佳，跌幅约7%。

这种市场波动引发投资者关注，但仔细分析后发现，此次调整主要集中于前期涨幅较大的科技领域，如CPO、算力硬件和半导体板块，而消费类股票则展现出相对抗跌的特性。从市场运行规律看，阶段性调整是健康市场的正常表现。以科技板块为例，部分个股前期累计涨幅较大，自然需要消化获利盘。比如寒武纪因科创50指数编制原因面临技术性调整压力，当日与海光信息等芯片股一同出现较大幅度回调。半导体、CPO等细分领域也面临类似情况。

外部因素同样对市场产生了一定影响。美股英伟达因客户集中度过高引发市场对AI芯片增长放缓的担忧，费城半导体指数随之出现调整，这种情绪也传导至日韩芯片股，进而通过产业链联动影响A股半导体板块。从技术面看，A股自前期低点以来已经积累了一定涨幅，在重要技术位附近出现震荡整理是正常现象。沪指在接近关键技术位时，部分投资者选择获利了结，这种技术性调整有利于市场后续健康运行。

尽管短期出现波动，但支持A股市场的核心基础依然牢固。政策层面，资本市场改革持续推进，估值体系正在重塑。财政政策保持积极态势，市场流动性保持合理充裕，这些都为市场运行创造了良好环境。产业升级与盈利修复趋势仍在延续。人工智能商业化进程加速，人形机器人等创新技术逐步落地，半导体国产化率持续提升，这些因素都在推动相关企业业绩增长。2025年第一季度全A净利润同比转正，工业企业利润增速触底回升，显示经济基本面向好。