大摩小摩去年四季度疯狂买A股 外资重估中国价值

随着2024年上市公司年报披露季的启动，QFII持仓明细成为观察外资动向的重要指标。数据显示，截至3月28日，共有19家外资机构通过QFII持有A股，涉及69家上市公司。

阿布达比投资局在去年四季度增持了北新建材和中集车辆，持股变动分别为454.12万股和1.51万股，并新晋成为中国巨石和宝丰能源的前十大流通股股东，持股数量为2133.48万股和3005.39万股。同时，该机构减持了东方雨虹和丽珠集团，分别减少112.21万股和132.71万股。

科威特政府投资局在去年四季度新晋到卫星化学的前十大流通股东名单中，持仓数量达到2426.05万股。澳门金融管理局则出现在华润双鹤的流通股名单中，持仓数量为439.70万股。

摩根士丹利国际在去年四季度新晋到25家上市公司的前十大流通股中，其中买入最多的是省广集团，达到1466.13万股。此外，摩根士丹利国际还买进了多只电子赛道等科技股，如创维数字、电气风电、北纬科技、超声电子和必易微等。

摩根大通证券出现在六家上市公司的前十大流通股东名单中，分别是巨星农牧、汉宇集团、宁夏建材、光智科技、万事利和上海合晶，当前持股分别为514.31万股、247.83万股、144.51万股、58.14万股、42.14万股和18.77万股。

高盛集团也新晋到了四只A股的前十大流通股东中，分别是汉宇集团、友有食品、金明精机和电工合金，分别持有373.08万股、198.52万股、149.41万股和118.16万股。高盛国际则出现在路畅科技的流通股东中，持股数量达19.49万股。

由于上市公司年报披露存在时效性差异，部分外资在公司最新回购公告中呈现出明显的短线操作特征。例如，悦心健康在去年四季度末被摩根士丹利国际持有212.81万股，但到了2月27日，摩根士丹利国际已不在其流通股名单中。类似的情况还发生在舒华体育和武汉控股上。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，海外投资者对中国股市的关注度与情绪呈明显上升态势。他表示，当前国际投资者普遍认同中国经济处于复苏态势，讨论的重点在于“两会”政策信号、财政刺激规模、房地产活动情况、居民消费复苏节奏以及各行业产能利用率变化等中短期经济走向。

未来，国际投资者将重点关注人工智能及其相关行业（包括人形/工业机器人、智能驾驶等），并开始询问逢低布局消费板块的机会。不过，红利和出海主题受到的关注度有所降低。