2024年,许多上市公司面临经营压力,但一些行业通过出海依然保持了良好的业绩。出口表现最好的几个领域包括新能源汽车(出口增长22.6%)、船舶(出口增长22.9%)和家电(出口增长21.3%)。这些领域的增长已经被投资者预期到,但摩托车行业的出口却意外地表现出色。今年1-11月,摩托车出口同比增长23.36%,远高于国内出口产值的增速(6.7%)。
摩托车出口超预期的原因有几个方面。首先,发达国家的需求上升。欧洲情绪消费兴起,意大利和西班牙等有摩托车文化的国家在2023年的销量分别增长了18%和13.4%。此外,经济不景气的国家出现了从汽车转向摩托车的趋势,例如土耳其在2019年至2023年的摩托车销量复合年增长率高达57.3%。
其次,国内摩托车品牌能够抢占日本企业的市场份额。海外通胀压力使得国内摩托车的成本优势增强,从而抢夺了不少海外品牌的份额。目前,我国摩托车在海外市场的占有率约为15%,与日本(50%)相比还有很大的提升空间。
尽管国内市场低迷,摩托车行业依靠出口实现了快速增长。2024年1-11月,摩托车整车出口量达到996.28万辆,同比增长26.13%,出口额为79.32亿美元,同比增长23.36%。三家主要摩托车企业隆鑫通用、钱江摩托和春风动力的股价分别上涨了80%、50%和58%。
国内摩托车性能逐渐赶上国际水平,技术差距缩小,同时政策环境相对宽松,很少遇到关税壁垒。这为摩托车出海提供了基础。从市场需求来看,发展中国家对摩托车的需求稳定增长,而发达国家对高性能大排量摩托车的需求也在增加。例如,欧洲新摩托车注册量在2022年1-9月至2023年1-9月期间增长了11.8%。
尽管出海形势良好,国内摩托车企业仍需警惕历史教训。上世纪90年代末,国内摩企在东南亚因价格战导致质量下降,最终失去市场。目前,国内摩企维持着较好的利润水平,净利率在9%左右。只要避免过度价格竞争,保持产品质量和品牌力,行业利润有望继续保持可观水平。