央妈又继续买黄金了，意味着什么？ 全球央行购金超千吨

近期，央行再次增持黄金成为市场关注焦点。这是六个月内首次增持，引发了广泛讨论。华安基金总经理助理许之彦在2024年雪球嘉年华上表示，对中长期金价持乐观态度，但认为美联储降息节奏可能受到干扰。

许之彦分析，央行购金始于2022年，之前全球央行购金量较少。2022年后，央行购金量超过1000吨。他认为，地缘政治冲突是央行大幅购金的原因之一，供需、货币和风险因素也影响了这一决策。他指出，尽管特朗普的上台可能会干扰美联储的降息节奏，但这不会改变宏观经济的大趋势。他还提到，黄金作为对冲风险的资产，在配置中具有重要作用。

对于比特币，许之彦认为其去中心化和供给有限的特点使其不适合大多数投资者，也不适合家庭或机构进行配置。

富国基金量化投资部总经理王保合从流动性、风险偏好和经济基本面三个角度解读了A股市场的变化。当前货币政策持续发力，市场流动性充裕，北向资金成交意愿上升，被动类产品规模快速增长。市场风险偏好有所改善，但短期内仍存在波动。经济方面，消费将成为拉动经济增长的主要动力。

摩根资产管理国际投资部高级基金经理张军认为，美国经济韧性较强，通胀正在缓慢回落。尽管美股估值高企，但没有明显系统性风险，建议继续配置或超配美股。同时，他对新兴市场股票特别是印度持乐观态度。欧洲经济面临较大挑战，建议更多关注欧债投资。张军建议采用“60、40”的组合策略，即60%股票、40%债券，以获得平均收益。

诺安基金研究部总经理邓心怡分析，先进制造业由科技创新驱动，包括信息技术、航空航天和能源转型中的光伏、锂电等，其中半导体芯片尤为重要。她认为，随着社会智能化发展，半导体材料的渗透率将不断提高。国联安基金量化投资部总经理章椹元则表示，未来人工智能设备的发展将带来新的投资机会。回顾过去数据，邓心怡发现半导体正处于强劲复苏周期，主要由人工智能和传统汽车工业需求拉动。她建议围绕AI算力需求布局，并关注应用生态的变化。面对半导体板块的波动，章椹元建议长期持有并进行波段操作。