机构：或有近3000亿元流入中资股 主动外资转为净流入

本周全球资金流动呈现几大特点：海外主动资金在连续65周流出后首次转为净流入，同时，被动资金的流入速度加快。互联互通市场方面，尽管仅周一开放交易，但北向与南向资金的日均规模均有扩大。全球范围内，股票、债券和货币市场均保持资金流入状态，但日本资金流出加速，印度由流入转为流出，新兴市场的资金外流情况则有所缓解。

国内市场的观察重点落在了港股与中概股在假期期间的显著上涨，以及背后的外资动向上。国庆假期期间，A股休市，仅周一的互联互通交易数据成为分析海外资金动态的良好样本。数据显示，港股的上涨确实得到了外资流入的支持，而分辨这些外资的主要构成对于预判市场走势尤为关键。分析显示：

- 被动外资流入量达到2016年来新高，但其在总量中的占比依然有限，主要为非机构投资者通过ETF增加持仓，且仅占整体外资规模的20%。 - 交易型资金近期流入虽多，但现在显示出一定的透支迹象，卖空成交比例下降，市场超买状况可能促使部分对冲基金平仓，未来继续大规模流入的可能性不大。 - 主动外资在连续65周流出后转为净流入，尽管初期规模不大，但这一转变意义重大，尤其是考虑到主动外资占比较大，且更多代表长期机构投资者的态度。其流入方向主要针对中国及亚洲区域基金，全球及新兴市场基金尚无明显流入动作。主动外资的后续动态将对市场产生重要影响，其持续流入还需更多积极因素推动。

全球视角下，美国股市的资金流出有所减缓，而日本股市的资金流出则加速，印度市场亦从流入转为流出。中国市场方面，主动外资的流入转变与被动外资流入的增加共同构成了本周资金流动的主旋律，互联互通市场在周一的交易量显著扩大，显示出特定板块和个股受到资金重点关注。

全球市场在股票、债券及货币领域的资金流入趋势依旧，但不同地区间存在差异，如发达欧洲和日本的资金流出加剧，而新兴市场的资金流出则有所放缓。全球主动基金对中国市场的配置比例虽仍低于基准，但主动外资的流入变化及其背后的原因，成为了市场关注的焦点。