日本央行或减少购债规模 金融市场迎来转折点【看点】

在2024年6月6日，市场对日本央行政策动向反应敏感，尤其是一些基金，因担忧日本央行可能推行量化紧缩措施，它们正密切关注日元看涨期权。市场预计，在即将举行的政策会议中，日本央行或将讨论减少每月约6万亿日元的债券购买规模，并可能透露更多未来政策方向，旨在增强可预见性。

日本央行行长植田和男于4日强调，央行的基本立场是让市场主导长期利率，并保留在短期内大幅减少购债的选项。副行长冰见野良三则警告称，央行需高度关注汇率动态。此前，尽管日本央行未如市场预期在最近的利率决议中减债，却在5月13日意外削减了债券购买。这些举动与官员们的坚定言论共同推高了市场对日本央行年内加息及货币政策正常化进程加快的预期。

荷兰合作银行分析指出，冰见野良三的发言提升了6月14日日本央行政策会议出现鹰派决策的可能性。德银首席经济学家小山健太郎预测，日本央行或在7月和12月各加息25基点，使年底政策利率达到0.5%的三十年高位，以抑制过松的金融环境和日元贬值。他同时预计日本核心通胀将于第四季度回升，薪资增长将刺激消费。

实际数据显示，4月日本实际工资下降速度放缓，为央行政策正常化进程提供了空间。随着形势变化，之前做空日元的对冲基金迅速调整策略，减少美元兑日元升值至160的押注，转而增加日元看涨头寸。近期美元对日元汇率虽有波动，但整体反映出市场对日元前景的重新评估。

此外，美国经济数据疲软也抑制了美元强势，增强了市场对美联储年内降息的预期。根据CME的FedWatch工具，交易者认为9月降息可能性已超70%，利率掉期市场完全定价了两次降息。多数受访经济学家预估，美联储2024年将至少降息50个基点。

综合各方动态，金融市场正紧密关注各大央行的政策走向及其对汇率市场的影响。