金融时报：未来几个月货币供应量增速将有企稳，信贷结构持续优化【头条】

中国人民银行于5月11日公布了4月份的金融数据，显示出贷款市场的积极变化和经济金融环境的优化。数据显示，信贷投放更加均衡，以往的“大小月”现象得到有效缓解，贷款总量在传统淡季保持稳健，信贷结构持续向好，利率维持在较低水平，为经济高质量发展提供了有力的货币金融支持。同时，社会融资规模保持总体平稳增长，预示着政府债券后续加速发行将进一步稳固这一趋势。

4月末，人民币各项贷款余额同比增长9.6%，与上月末持平，1至4月新增贷款达到10.19万亿元，创下历史同期较高记录。市场观点认为，4月的信贷投放与当前经济增长步伐相符，满足了实体经济的合理融资需求。信贷投放的均衡性增强，一改往年一季度集中投放的现象，这不仅为未来的贷款增长预留空间，也更好地匹配了实体经济的资金使用需求。

值得注意的是，金融资源正不断被盘活并优化配置。绿色贷款、普惠小微贷款以及制造业中长期贷款等关键领域的增速超过20%，远高于整体贷款增速，体现了金融对实体经济发展重点方向的精准支持。此外，尽管市场关注抵押补充贷款(PSL)的净归还情况，专业人士解释这属于正常的市场行为，PSL对“三大工程”的支持作用依旧稳固。

贷款利率方面，4月份无论是企业还是个人住房的新发放贷款利率均维持在历史低位，有效降低了融资成本，对企业减负起到积极作用。当前货币政策在稳健中求得平衡，通过一系列措施引导市场利率下行，贷款利率进入“3”时代，对经济回暖构成正面支撑。

至于广义货币供应量(M2)同比增速的放缓，分析指出，债市上涨导致的银行存款转移、针对资金空转现象的规范治理，以及金融业增加值核算方式的调整是主要原因。不过，预计未来随着直接融资发展和社会融资规模的平稳增长，金融对实体经济的支持力度将持续稳固，尤其是在政府债券发行提速的预期下，社会融资规模有望得到进一步支撑。