宽松还会继续？日本制造业信心跌至两年新低

日本大型制造商信心已降至两年低点，即将上任的日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）又多了一个维持超宽松货币政策的理由。

4月3日周一，日本央行发布2023年一季度短期经济观测调查（简称短观）报告，报告显示日本一季度短观大型制造业景气判断指数降至1，低于市场普遍预期3，为连续五个季度恶化，创2021年1月一来的新低。

媒体分析指出，在各国央行的持续加息下，日本大型制造商对于全球经济放缓愈发担忧，对未来几个月的经济环境更为悲观，信心持续下滑。这意味着，日本央行或将继续刺激经济，为日本制造业提供支持。

三菱综合研究所顾问Kenta Domoto表示植田和男可能不会急于修改政策，他需要确认现在的经济状况：我们认为植田和男将意识到经济仍处于复苏过程中，他不会急于修改政策，而是会继续观察数据，来确定经济状况是否支持其转变经济政。

彭博经济研究所的经济学家Yuki Masujima认为，大型制造商信心处两年低位，这又将支持日本央行的继续超宽松政策：

本次调查又给日本央行继续刺激经济提供了理由。我们认为他今年将维持收益率曲线控制(YCC)政策。国际货币基金组织IMF于3月31日周五发布报告，建议日本央行“应避免仓促退出现有货币政策”，重申维持长端收益率灵活性的必要性，并期望提供利率前瞻指引、加强与市场沟通。

该报告认为，日本央行即将进行十年以来的首次行长换届，如果政策框架突然变化会给经济带来风险，也不利于更平稳的过渡并维持金融市场稳定。

但日本2月核心通胀增速创41年新高，市场认为，日本的通胀的粘性使植田和男在货币政策上面临巨大挑战。短观报告显示，企业预计五年后的年通胀率为 2.1%，略高于上次调查的2.0%，预计一年内价格将上涨2.8%。

华尔街见闻此前提及，在通胀面前，投资者押注日本央行将在6月或7月结束长期以来的收益率曲线控制政策。